Finanssikriisi - mitä tulevat päivät tuovat tullessaan?
Julkaistu: 01.06.2009
Amerikkalainen autojätti General Motors (GM) on konkurssissa. USA:n hallitus rahoitti yhtiötä ylimääräisellä 30,1 miljardilla dollarilla, jolloin valtion omistusosuus kasvoi 60 % yrityksestä. Kanssaomistajana on USA:n naapurivaltio Kanada, joka omistaa 12 % osuuden (9,5 miljardin dollarin avustuksella). Toisen autovalmistajan Chryslerin USA:n ja Kanadan hallitukset myyvät pois italialaiselle Fiatille. Onko tämä merkki kriisin uudesta aallosta vai maailman suurimpien talouksien elpymisestä?
Что день грядущий нам готовит
Американский автогигант General Motors (GM) банкрот. Правительство США с дополнительными $30,1 млрд. финансовых вливаний в нерасторопного производителя становится 60% акционером частной компании. Соучредителем правительства США выступает их сосед – Канада – с долей в 12% ($9,5 млрд. помощи).
Другой автопроизводитель, Chrysler, также продается американскому и канадскому правительству, и вдобавок итальянской Fiat.
Что это – новая волна кризисных явлений или начало выздоровления крупнейшей экономики мира?
Одно можно сказать точно – мировой финансово-экономический кризис в 2009 году определенно не закончится. На это указывает уже состоявшийся по факту существенный спад реального производства:
- закрытие предприятий
только Chrysler закрыл 22 завода в США, а GM планирует закрыть или остановить 14 фабрик, снижение промышленного производства в России за первый квартал 2009 года составило 14,9%; - продажа активов
последним крупным перераспределением прав собственности, кроме GM и Chrysler, стала продажа дочки GM Opel консорциуму Сбербанка и канадской компании Magna на прошлой неделе; - масштабное сокращение персонала
с декабря 2007 года – начала рецессии – в США количество рабочих мест снизилось на 5,7 млн., уровень безработицы достиг рекордного значения за 25 лет в 8,9%, в России уровень безработицы в апреле достиг значения 10,2%, по итогам года Международная организация труда прогнозирует 240 млн. человек безработного трудоспособного населения во всем мире.
Фондовые площадки в последнее время начали показывать рост. Американские биржи прошли минимум еще в марте: Dow Jones – 6 марта (6 470 пунктов), S&P 500 и Nasdaq Composite (676 пунктов и 1268 пунктов, соответственно) – 9 марта. Однако, несмотря на позитивные тенденции на фондовых рынках, о долгосрочной тенденции положительного развития мировой экономики, скорее всего, говорить еще рано. Естественно, предполагается коррекция на фондовом рынке (по отношению к глобальному кризисному падению). Однако данная коррекция будет проходить намного более медленными темпами, нежели кризисное падение мирового фондового рынка.
Даже если дно на фондовом рынке уже пройдено, возвращение котировок акций на прошлые позиции займет длительное время – не менее 3 лет. И объемы торгов в ближайшие 2-3 года также будут существенно ниже докризисных уровней. Инвесторы потеряли доверие к данному механизму вложения средств, и деньги будут постепенно перетекать в реальную экономику.
«Дно» мирового экономического кризиса, возможно, будет достигнуто уже в ближайшие месяцы-полгода. Об этом говорит, например, нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман. Обоснования данного положения можно найти в реальном финансовом секторе: американские банки спешат вернуть правительству выданные им кредиты. Китай демонстрирует, по разным оценкам, второй или третий месяц подряд положительную динамику роста производственного сектора. В России замедление динамики негативных факторов фиксируется, например, в транспортной отрасли, на рынке безработице.
Несмотря на признаки оздоровления в различных регионах, сокращение мирового ВВП в нынешнем году, как ожидается, составит около 1,3% (таков вердикт последнего прогноза МВФ). Восстановление мировой экономики из обозначенного «дна» будет определенно затяжным.
Мировой кризис будет продолжать оказывать влияние на мировую экономику, по крайней мере, в течение 2-3 лет. Ожидается существенная реорганизация бизнеса: на кону повышение эффективности и сокращение издержек, географическая переориентация всех этапов производства, смена управляющих и владельцев предприятий. Вероятно изменение паттернов ведения бизнеса и производства, ключевыми факторами бизнеса будут
- эффективность
сокращение издержек; - открытость
уже были урезаны права «налоговых раев», усиливается контролирующая функция государственных органов, вероятно, данная тенденция продолжится и после выплаты всей кредитной линии, предоставленной национальными финансовыми учреждениями; - надежность
объемы инвестиций в рисковые предприятия будут существенно сокращены.
Несмотря на положительные тенденции последних двух месяцев, мировая экономика, без сомнения, будет продолжать чрезвычайно чутко отвечать на малейшие кризисные проявления, так как механизмов «подушки безопасности» на глобальном уровне не создано: мировые финансовые процессы до сих пор «завязаны» на США. Это означает, что новые волны кризисных явлений возможны. Призывы к реструктуризации системы Бреттон-Вудских соглашений (в частности, присвоение рублю статуса мировой резервной валюты) и установлению более сбалансированного финансового порядка не нашли реализации. Таким образом, развитие американской экономики будет в значительной степени определять тенденции развития мировой экономики.
Send message