Две основные темы финансовой жизни января – ослабление рубля и отзыв банковских лицензий.

За январь курс доллара США вырос на 7,69%, курс евро – на 6,95%. 29 января был зафиксирован рекордный уровень бивалютной корзины – 41,00.
Курс доллара достиг в последний день января четырехлетних максимумов – 35,245 рублей.

Курс евро 28 января достиг абсолютного исторического максимума в 47,496 рублей.

Граждане отреагировали на данные события массовой скупкой валюты, очередями в обменных пунктах и отделениях банков.
Эксперты считают, что скупать валюту в данной ситуации не стоит, а министр экономического развития Алексей Улюкаев видит положительные итоги ослабления рубля: «снижение издержек, которые у нас недопустимо высоки, и повышение конкурентоспособности ряда производств».
Доцент кафедры статистики Российского экономического университета Сергей Голодов считает, что отечественному производителю ослабление рубля не поможет, потому что он «применяет импортную технику и технологии, а также импортные комплектующие». В число выгодоприобретателей Голодов записывает экспортеров сырья и бюджет.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина парировала, что «это краткосрочное влияние курса на бюджет, а если смотреть на перспективу, то бюджет зависит от стабильности доходов от экономики. То есть должны расти разные сектора экономики, а не только сырьевые, потому что сырьевые сектора делают нашу экономику уязвимой».
Отраслевые эксперты, опрошенные РБК и «Российской газетой», сходятся во мнении, что основная причина ослабления курса рубля – внутренняя, министр финансов Антон Силуанов назвал ее «более гибкой, либеральной курсовой политикой», которую стал проводить Банк России.
Президент России Владимир Путин связывает свободное курсообразование с эффективностью саморегулирования российской экономики, при этом признает выгоду слабого рубля для экспортно-ориентированных отраслей экономики.
Финансовый омбудсмен Павел Медведев кроме объявленного ЦБ перехода к плавающему курсу рубля к главным причинам ослабления рубля относит инвестиционный климат.
Дополнительными внутренними причинами эксперты, опрошенные РБК, называют дефицитный бюджет, низкий экономический рост и поддержку экспортеров.
Внешними причинами они считают отток из сырьевых валют и усиление позиций евро на рынке Форекс (в данном случае стоит подчеркнуть, что в январе доллар США вырос сильнее евро).
Эльвира Набиуллина объясняет ослабление курса рубля перераспределением экономического роста в мире, оттокм капитала с рынков развивающихся стран и удешевлением их валют. А так как рубль – рыночная валюта и его курс реглятору неподвластен, Банк России может лишь сглаживать резкие колебания рубля. Факторами укрепления рубля Эльвира Набиуллина видит ускорение темпов роста российской экономики и положительный торговый баланс.
Позицию главы Банка России относительно причин ослабления рубля поддерживает вице-премьер Аркадий Дворкович. При этом он подчеркивает, что регулятор обладает достаточным объемом резервов, «чтобы, если колебания будут выходить за разумные пределы, вмешаться и остановить этот процесс».
Всего в январе Банк России сдвигал границы валютного коридора 14 раз. 29 и 30 января – на 25 копеек вверх, 27 января – на 15 копеек вверх. 27 января Банк России провел валютные интервенции на 1,138 млрд долларов.
Директор Института экономики РАН Руслан Гринберг согласен с вице-премьером в оценке потенциала экстренных действий Банка России, однако ученый видит основную причину ослабления национальной валюты в девальвационным потенциале, который накапливался последние годы: «получалось так, что во вне рубль укреплялся, а в стране инфляция была на высоком уровне в 6–7%».
Аналитики JPMorgan признают, что рубль находится под давлением общего ослабления валют развивающихся стран, однако отмечают, что Банк России в последнее время проводил опасную политику поддержки рубля путем массовой продажи валюты. JPMorgan призывает Банк России исполнить свое обещание и действительно отпустить рубль в свободное плавание, иначе банковскому сектору грозит кризис ликвидности. Текущий дефицит ликвидности (долг банков перед Банком России и Министерством финансов), по оценкам JPMorgan, составляет около 4,5 трлн рублей. Планка в 5,5 трлн рублей, за которой последует кризис, по оценкам аналитиков, будет достигнута через 15–30 дней.
Двойственность позиции Банка России в начале декабря отмечал и директор по макроэкономическим исследованиям ВШЭ Сергей Алексашенко. Экономист утверждал, что структура платежного баланса является фактором ослабления курса рубля, который Банк России пытается контролировать.
Министр финансов Антон Силуанов видит главную внешнюю причину ослабления курса рубля в дальнейшем сокращении программы количественного смягчения США. Данное мнение поддерживают и эксперты «Российской газеты».
Факторами укрепления рубля, по версии экспертов РБК, станут период налоговых выплат российских компаний и проведение Олимпийских игр. Все же они ожидают высокую волатильность рубля в течение всего 2014 года.
Министр финансов России Антон Силуанов, напротив, не предвидит ни серьезного ослабления, ни серьезного укрепления рубля. По крайней мере, фундаментальных причин для этого министр не наблюдает. Аналогичного мнения придерживается и председатель правления «Роснано» Анатолий Чубайс.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев ожидает «некоторое ослабление» рубля в 2014 году как раз в силу фундаментальных причин: снижение прогнозов по экономическому росту и снижение платежного баланса, плюс инвестиционный климат.
ВШЭ еще в декабре 2013 года прогнозировала снижение стоимости рубля по отношению к бивалютной корзине в 2014 году на 20%. Прогноз Руслана Гринберга по стоимости доллара на 27 декабря 2014 года – 36,44 рублей. В перспективах укрепления рубля сомневается и Павел Медведев.

В январе Банк России продолжил отзыв банковских лицензий, начавшийся осенью прошлого года. Лицензий лишились «Новокузнецкий муниципальный банк» (Новокузнецк), «Имбанк» (Махачкала), «Национальная Расчетная Компания» (Москва), Зауральский акционерный социальный коммерческий банк «Надежность» (Курган), Небанковская депозитно-кредитная организация «Межрегиональный центр микрокредитования» (Воронеж), Расчетная Небанковская Кредитная Организация «Традиция» (Кемерово), КБ «Природа» (Москва), «Мой Банк» (Москва).
В продолжение темы оздоровления банковской системы путем отзыва лицензий президент России Владимир Путин привел в пример Германию, где при сопоставимой по масштабу экономике число банков, по его словам, составляет 251 (по данным Бундесбанка, в 2012 году число кредитных организаций в стране составило 2053 – это одна из самых многочисленных банковских систем мира). Российские кредитные организации, по мнению президента, нуждаются в укрупнении и повышении качества кредитного портфеля. Путин призвал настороженно относится к тем организациям, в которых процентная ставка по депозитам сильно отличается от среднерыночной.
Издание Forbes полагает, что намерение Банка России увеличить число системно значимых финансовых институтов с 20 до 50 указывает на то, что именно они станут «драйверами слияний и поглощений, которые ожидают «крепких середнячков», не давших регулятору повода для отзыва лицензии».
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова приводит стратегические ориентиры для российской банковской системы из зарубежных исследований в 300–500 организаций. Массовый отзыв лицензий эксперт называет нормальной реакцией Банка России на ужесточение монетарной политики в США («в противном случае отток капитала и давление на рубль многократно усилятся»), которая позволит недопустить использование финансовых ресурсов Банка России в недобросовестных операциях и перераспределить депозитную базу от «недобросовестных в добросовестные банки». При этом Орлова отмечает, что отзыв лицензий, происходящий при снижении темпов роста экономики, провоцирует нервозность.
Управляющий партнер УК «Третий Рим» Андрей Мовчан обращает внимание на отсутствие стратегической экономической модели, от которой будет зависеть количество кредитных организаций, необходимых каждому региону.
Первый заместитель председателя Банка России Ксения Юдаева говорит об оздоровлении банковской системы в целом, через стимулирование банков к повышению капитализации, уровня ликвидности и, в конечном счете, устойчивости. Ей вторит первый вице-премьер Игорь Шувалов: «Цель заключается в том, чтобы, во-первых, убрать с рынка тех, кто занимается сомнительными операциями… во-вторых, чтобы не было банков с недостаточностью капитала».
Аналитики JPMorgan называют отзыв лицензий «несвоевременными действиями», которые усугубляют ситуацию с ликвидностью в стране.
Вице-президент Ассоциации российских банков Анатолий Милюков полагает, что активный отзыв лицензий банков ведет к усилению крупнейших банков, росту социальной напряженности и недоверия к банкам в целом.
«Газета» приводит данные, что за ноябрь 2013 года государственные банки зафиксировали прирост вкладов в 198,7 млрд руб., частные банки – отток в 75,5 млрд руб. Forbes обращает внимание, что прирост вкладов в декабре 2013 года оказался минимальным за последние 13 лет, причем практически полностью пришелся на Сбербанк.
Замминистра финансов Алексей Моисеев полагает, что «интенсификация надзорных действий» Банка России в итоге лишь повысит доверие к банковской системе. Президент ВТБ Андрей Костин назвал это «очень полезным процессом, который помогает привести российский банковский сектор в порядок» и должен продолжаться.
Сергей Алексашенко относится к действиям нового руководства Банка России более спокойно: «Те банки, у которых отзываются лицензии, давно уже или растащены менеджерами и собственниками, или проели свой капитал, или были использованы для полу- и совсем криминального бизнеса». Кроме того, экономист утверждает, что большинство приказов, которые подписала новый руководитель, были подготовлены еще при старом.
Большнинство прогнозирует, что отзыв лицензий у «недобросовестных банков» и консолидация банковского сектора в 2014 году продолжится. Максим Осадчий оценивает масштаб отзыва лицензий в 20–30 лицензий за год.