Количество ипотечных кредитов, выданных в Санкт-Петербурге, по итогам первого полугодия 2009 года, упало по сравнению с аналогичным периодом прошлого года более чем в 7 раз, а объемы жилищного кредитования сократились в 10 раз. Банки по-прежнему не имеют "длинных" средств на ипотечное кредитование, а население не уверено в том, что готово "ввязаться" в долгосрочную зависимость.

По итогам пяти месяцев 2009 года банки Санкт-Петербурга выдали физическим лицам кредитов на сумму 288,5 млрд рублей, а просроченная задолженность по портфелю кредитов составила 4%. В частности, в рублях было выдано более 224,2 млрд рублей и в валюте - 64,294 млрд рублей. Всего по выданному портфелю кредитов за пять месяцев просроченная задолженность достигла 4% или 11,444 млрд рублей. Просроченная задолженность по кредитам в рублях составила на начало июня 2009 года 9,37 млрд рублей или 4,2%, а в валюте - 2,074 млрд рублей или 3,2%.
Между тем, по России показатель просроченной задолженности был выше и составил по итогам января-мая 2009 года 5,5%. До конца года просроченная задолженность по кредитам, выданным физлицам, может достигнуть 10% по официальной статистике.
Основная часть кредитов, выданных в Петербурге в валюте, приходится на Северо-Западный банк Сбербанка, поэтому в валютных кредитах просроченная задолженность меньше. Вероятность некоторого ослабления рубля все-таки более вероятна, чем его значительное укрепление в ближайшее время. Пока ставки на рынке кредитования физических лиц остаются на высоком уровне, и позитивных изменений в скором времени ждать не приходится.
Сейчас многие компании "доживают" до осени за счет каких-то своих резервов, однако не исключено, что осенью им придется сократить еще часть персонала, что может привести к росту просроченной задолженности по кредитам в банках. Возможно, пока у банков есть резервы сдерживать просроченную задолженность в отчетности.

Ситуация в банковской сфере остается сложной, пока не преодолена тенденция к прекращению роста кредитного портфеля нефинансовых организаций. Высокими остаются риски кредитования и, соответственно, процентные ставки по кредитам. С другой стороны, отмечается снижение спроса на кредитные ресурсы - в связи с сокращением производственной активности и ухудшением финансового положения заемщиков. Кроме того, экономике страны по-прежнему не хватает "длинных" кредитов.
Вместе с тем, ситуация на денежном рынке остается стабильной, во многом - в силу поступления в банковский сектор бюджетных средств в рамках реализации антикризисных мер.
Несмотря на снижение банковской прибыли, показатель достаточности капитала в целом по банковскому сектору находится на приемлемом уровне /на 1 июня 2009 г - 18,4 %. Во многом это связано с капитализацией крупных банков за счет средств государственной поддержки. Признаком повышения кредитной активности банков является существенное увеличение покупки ими у резидентов корпоративных и субфедеральных облигаций: прирост портфеля таких облигаций за июнь составил более 11 %, или 155 млрд рублей.

Показатели капитализации кредитных организаций снижаются второй месяц подряд, а уровень просрочки растет. На 1 июля 2009 года совокупный капитал банков составлял 4,141 трлн руб., уменьшившись за июнь на 0,8%, или на 32 млрд руб. Ожидая роста просроченной задолженности по кредитам, многие банки создают дополнительные резервы, отчисляя туда всю прибыль. Чтобы помочь банкирам, правительство готово пойти на дополнительные расходы и без того дефицитного госбюджета, увеличив их почти на полтриллиона рублей, а также выделить Банку развития дополнительные средства на раздачу субординированных кредитов. Но выделенных государством на эти цели 410 млрд руб. из Фонда национального благосостояния на всех желающих не хватит. Тем более что наблюдательный совет Банка развития решил выдать из этих денег 75 млрд руб. Газпромбанку.
Поддержка банковского сектора обходится налогоплательщикам все дороже и дороже. Глава Минфина Алексей Кудрин сообщил, что правительство осенью внесет в Госдуму предложения об увеличении расходов бюджета 2009 года на 210 млрд руб. Эти средства пойдут на капитализацию российского банковского сектора. В следующем году на эти цели правительство запланировало выделить еще больше — порядка 250 млрд руб., что также потребует увеличения расходов бюджета.
При этом собственно «живых» денег банки не получат. Государство выпустит ОФЗ, которые будут обмениваться на привилегированные акции банков, нуждающихся в докапитализации и соответствующих определенным требованиям. В частности, размер активов банка по состоянию на 1 июля 2009 года должен составлять величину не ниже уровня, устанавливаемого российским правительством. Максимальный объем привилегированных акций банка, размещаемых в рамках процедуры повышения капитализации, не должен превышать 100-процентной величины основного капитала банка по состоянию на 1 июля 2009 года, а общая номинальная стоимость этих акций не должна быть менее 25 млн руб. ОФЗ планируется выпускать со сроком погашения в 2019 году. При этом акционеры банков смогут использовать их для рефинансирования в ЦБ. Через пять лет акционеры банка смогут выкупить у государства «обменные» акции назад.

Правительство обращалось к госбанкам с требованием увеличить выдачу кредитов в июле на 150 млрд руб. Банкиры же свели вопросы кредитования к дальнейшему снижению ставки рефинансирования. Несмотря на то, что с конца апреля регулятор четырежды снижал свои ставки, банки не могут позволить себе ставку по кредитам реальному сектору в размере 14 % годовых, заявил глава Сбербанка Г.Греф, заметивший, что Сбербанк в настоящее время выдает ипотечные кредиты под ставку 14 % годовых.
Г.Греф отметил, что инфляция в РФ по итогам 2009 года будет не больше 12 %. Кстати говоря, министерство и без того снизило прогноз по инфляции по итогам 2009 года до 12-12,5 проц с 13 проц. В 2008 году инфляция составила 13,3 проц. Таким образом, у ЦБР остается пространство для маневра, и ставку рефинансирования позволительно снижать дальше. Если ЦБР снизит ставки, то и коммерческие банки будут снижать ставки по кредитам, поскольку им необходимо размещать избыточную ликвидность. Таковы особенности практической психологии в банковско-премьерской сфере.
Банк России второй раз рассчитал среднюю арифметическую максимальную ставку в 10 банках, крупнейших по объему депозитов. За вторую декаду июля ставка поднялась с 14,85% до 15,02%.
Виновником роста средней ставки оказался Альфа-банк — с 6 июля его ставки выросли на 0,1-1,7 процентного пункта, а максимальные ставки в рублях по трехлетнему вкладу «Победа» достигли 15,7-16,1% годовых. По этому вкладу банк также указывает ставки с учетом ежемесячной капитализации процентов, они и вовсе составили 19,89-20,52%. Ранее руководство ЦБ не раз заявляло, что намерено стимулировать банки к снижению ставок, поскольку объем депозитов снова стал постоянно расти, а их дороговизна негативно скажется на финансовой устойчивости банков. За июнь прирост по вкладам (без учета Сбербанка), по данным ЦБ, составил 3,1%, по юрлицам — 6,1%. В июле, по предварительным данным ЦБ, депозиты населения растут не меньшими темпами.

Прибыль ЦБ за 2008 г. составила 97,8 млрд руб.
Правительство согласовало источники покрытия дефицита бюджета. Из резервного фонда возьмут 1,674 трлн руб., и его средства будут исчерпаны. Из фонда национального благосостояния заберут четверть — 682 млрд руб., ими погасят дефицит Пенсионного фонда (ПФР). Дефицит ПФР в 2010 г. может составить 1,166 трлн руб., предупредил министр финансов Алексей Кудрин.
На внутреннем рынке Минфин займет 962 млрд руб., на внешнем — 649 млрд руб. С учетом погашений бюджет получит от займов 830 млрд руб.: чистое привлечение внутренних займов — 394 млрд руб., внешних — 436 млрд руб., подсчитали в Минфине.
Наращивание внешних займов — это возврат к старой модели, генерирующей рост денежной массы за счет притока капитала извне и разгоняющей инфляцию. При среднегодовом курсе 34,5 руб./$, прогнозируемом Минэкономразвития, объем внешних займов составит порядка $19 млрд, что повысит внешний долг государства почти на 50%. Лучше увеличивать внутренние займы: у банков скопилось много ликвидности, вложения в бумаги Минфина были бы хорошей альтернативой покупкам менее доходных зарубежных гособлигаций.
Планы по наращиванию внутренних займов пока терпят фиаско. В первом полугодии Минфин привлек 115,1 млрд руб. — в 4,6 раза меньше годового плана (530 млрд руб.) и в 2,3 раза меньше, чем за такой же период прошлого года (263,5 млрд руб.). С учетом погашений бюджет от внутренних займов за полгода получил всего 0,7 млрд руб. Разместить за год почти 1 трлн руб. возможно только через рост процентных ставок (средняя доходность трехлетних ОФЗ — 11,7%, т. е. отрицательна с учетом инфляции) либо через нерыночное размещение.

Нет никаких экономических подтверждений для тезиса о начале выхода из кризиса. Во время Великой Депрессии 1929 года перед самой катастрофической фазой кризиса в прессе очень много писали о том, что снова начинается рост экономики.
Информация такого рода появляется в прессе с той целью, чтобы избежать паники среди массового населения и создать благоприятную психологическую обстановку.
Данные просрочки по кредитам далеко не утешительны. К концу года глава Альфа-Банка Петр Авен ждет 25-30%-ного уровня. Разница в положениях и показателях между июлем и августом будет не большой. Не надо думать, что в августе случится некий коллапс. И в сентябре, и в октябре будет очень плохо. За это время те или иные банки лопнут, кто-то выживет. И, если не случится каких-то из ряда вон выходящих событий, такое положение будет сохраняться до тех пор, пока они останутся жизнеспособные. Проблемы скорее будут у тех, кто пренебрегал залогами и вел неаккуратную политику.

Большинство российских компаний — должники. Металлурги, нефтяники, банкиры — до и уже во время кризиса набрали в долг миллиарды рублей. За ближайшие полгода компаниям предстоит вернуть больше 70 миллиардов долларов. Основные должники — это строители, авиаторы, энергетики.
Теперь приходится отдавать, но многим платить просто нечем. Ждать ли мощную волну банкротств и кто рискует утонуть первым?
В России под управление кредиторов уже перешло добра на сумму в половину триллиона рублей.
На финансовом рынке намечается оттепель, то есть инвесторы постепенно возвращаются. Центробанк обещает снижать ставку, а в банках появились деньги.
Чем больше компания, тем меньше шанс, что банки ее бросят на произвол судьбы. Наиболее выгодные условия пересмотра долга кредиторы предлагают именно тем, чьи активы выше 500 миллионов рублей.
Более грустный сценарий ждет малый и средний бизнес. Отсрочку по кредиту, и тем более новое финансирование, могут получить немногие компании, признанные особо нужными. Такие, как в сельском хозяйстве.
В итоге, вторая волна кризиса, то есть массовый неплатеж, по мнению Минэкономразвития, либо отменяется, либо откладывается до начала следующего года. Большинство компаний, особенно крупных, найдут способ заплатить, а меньшинство — если станет жертвой мирового кризиса, статистику сильно не испортит.

Растет число убыточных предприятий среди крупных и средних предприятий, если по итогам 2008 года их было 25,2%, то по итогам апреля — 39%. Так что поддерживать нужно не только банковскую систему, но и экономику в целом. Метод прост — вливание бюджетных средства под проекты развития.
Предварительная оценка роста промпроизводства за июнь на 0,8% относительно мая, сокращение безработицы до 8,3%. В мае был также отмечен рост так называемого «индекса промышленного оптимизма» ИЭПП (Института экономики переходного периода). И хотя по данным на конец июня его значения несколько ухудшились, в июле опять оптимизм вырос. Тем не менее, спад ВВП в 2009 году может достигнуть 8-9 %.

Просроченная задолженность по кредитам предприятиям на 1 июня составляет 569 млрд рублей — 4,4 % от портфеля банковской системы, по физическим лицам — 204,5 млрд рублей, или 5,5% от портфеля. У некоторых банков по корпоративным кредитам просрочка уже достигла по официальным данным 10-12%. Реальные, «неофициальные» данные вероятно выше.
Как известно Fitch оценил рост просрочки к концу года до 25 %, прогноз ЦБ — 12%. Но помимо кредитов, существует проблема дефолтов по корпоративным облигациям. Проблема «просрочки» может запустить серьезные процессы перераспределения активов.
Можно отметить снижение темпов роста просроченной задолженности по кредитам предприятиям. Если в конце 2008 года и начале 2009 года ее средний темп составлял около 20%, то за май — 8,5 %. За аналогичный период темпы роста просроченной задолженности для физических лиц снизились в среднем с 6,8% до 4,8 % за май.
Также сократился темп роста резервов на потери по ссудам и активам — в среднем с уровня 12% на конец 2008 — начало 2009 года до 3,8% за май. Общая величина резервов в целом отражает качество активов банковской системы. Следует надеяться, что это реальная картина, а не «приспособление» банков к падению прибыли и возможности отражения проблемных активов и создания резервов под их обесценение.
И можно надеяться, что при сохранении имеющихся тенденций в третьем квартале начнется прирост денежной массы относительно начала года, что увеличит спрос, возможно постепенно снизит стоимость ресурсов и поддержит рост экономики.
Государству следует предложить обществу новые инновационные идеи, общенациональные проекты, которые дадут обществу объединяющее начало и позитивное видение будущего. Возможные варианты — развертывание дорожного строительства, программ массового возведения дешевого жилья, развития атомной энергетики, науки, малого бизнеса и т.д. Этому способствовали бы программы производства дешевых стройматериалов, сельскохозяйственной техники, средств малой механизации, оборудования для малого бизнеса и т.д.
Конечно, все это упирается в «стену» консервативной финансовой политики. Но в США — родине и разносчике «монетаризма» бюджет давным-давно стабильно дефицитен, как, впрочем, и в Китае.
ФРС обеспечивает предложение денег в любом необходимом для страны объеме. Ни в США, ни в других развитых странах нет такой высокой стоимости денег, как в РФ, что не в последнюю очередь связанно с недостаточным уровнем монетизации экономики РФ. Весь мир накачивает экономику ликвидностью, мы это упорно не делаем.
К тому же у РФ низкий уровень государственного долга. Выпуски новых государственных облигаций на внутреннем рынке позволит привлечь деньги по умеренным ставкам, дав банкам инструмент дохода и ликвидности. Важно только сразу вернуть эти деньги в экономику в виде расходов. Кроме того, для пополнения бюджета государству рано или поздно придется вводить прогрессивную шкалу подоходного налога, нормальные налоги на недвижимость, роскошь и т.д., как это сделано во всем цивилизованном мире. Хотя максимальные ставки должны быть существенно меньше, чем в развитых странах, но если элиты хотят социальную стабильность, за нее необходимо платить.
Сейчас экономическая ситуация находится в руках государства. Основным источником стимулирования спроса должны стать государственные расходы и рост экономической активности населения. Однако если государство допустит ошибки, экономика может вползти в более длительную рецессию, выход из которой может затянуться надолго.

За период с 17 по 24 июля отечественный рынок продолжил свое возвращение на покинутые в конце июня рубежи. По итогам недели обоим индексам удалось «забраться» выше заветной 1000. ММВБ «подрос» на 6.29%, РТС «разогнался» на 9.47%.
Основанием для благодушного покупательского настроения инвесторов, как и неделей ранее, послужили позитивные данные корпоративной отчетности и растущие цены на нефть.
Такие компании, как Canterpillar, Coca-Cola, Boeing Co, Ford, American Express, AT&T, Philip Morris, eBay и Microsoft, приятно удивили экспертов, продемонстрировав результаты, выше их прогнозов. Кроме того, это и положительное воздействие очередной порции статистики из США, сигнализирующей о продолжении роста на вторичном рынке жилья страны.
На 24 июля нефтяным котировкам также удалось преодолеть психологический барьер в 70 долларов за баррель. Brent «выросла в цене» на 7.56%, завершив период на уровне 70.32. Впрочем, фьючерсы росли скорее на волне общего оптимизма, царившего на мировых фондовых площадках в течение недели.
Подобный настрой подтолкнул вверх котировки акций российских компаний нефтегазового сектора: индекс РТС — Нефть и газ вырос на 9.92% и стал лидером среди прочих отраслевых индексов.
Хорошие результаты в металлургическом секторе 9.35%. Данная тенденция является общемировой: спрос на бумаги отрасли заметно вырос на фоне оживления цен на руду, сталь и уголь, которые в свою очередь растут на фоне надежд, что план стимулирования китайской экономики поможет сохранить высокий спрос на сырьё со стороны Китая. Остальные отраслевые индексы также в плюсе, продемонстрировав 6—8% рост. Завершить период с приростом стоимости пая удалось 405 фондам. Первую строчку рэнкинга занимает КИТ Фортис — Российская металлургия и машиностроение от УК КИТ Фортис Инвестментс, заработавший для пайщиков 11,97%. В среднем ПИФы акций металлургической подгруппы заработали 9,45%, (соответствующий индекс IF-Me вырос на 10.10%) и занимают 7 мест в десятке лидеров. Расположившийся на второй ступеньке «пьедестала» Максвелл Металлургия (Максвелл Эссет Менеджмент; 11,40%) инвестирует в тот же сектор, однако является смешанным фондом. В среднем фонды акций прибавили по 6,14% (IF-EG +6,82%). ПИФы облигаций не могут похвастаться столь блестящими результатами +0,79%. Лучший результат в данной подгруппе у «АК БАРС — Консервативный» от АК БАРС КАПИТАЛа — +5,48%.

Резкие колебания стоимости рубля по отношению к бивалютной корзине могут быть связаны с колебанием цен на нефть на мировых рынках. Это способствует росту спекулятивной активности.
Стоимость бивалютной корзины может подняться выше 38 рублей, если цены на нефть отступят к уровню $60 за баррель и ниже. Если же нефть закрепится существенно выше $60 за баррель, стоимость бивалютной корзины будет тяготеть к уровню 37-37,5 рубля. Возможно, что курс евро на Forex останется вблизи уровня $1,4 на фоне сохранения консолидационных настроений в валютной паре.