25 апреля Банк России принял решение вновь повысить ключевую ставку, еще на 0,5 п.п., до 7,5%. Если решение о повышении ставки на 2 п.п. 3 марта было официально названо временным, то в апрельском пресс-релизе такой оговорки уже нет. Тогда как в сентябре Банк России планировал довести ставку рефинансирования, которая на тот момент составляла 8,25% до вновь введенной ключевой ставки – недельного аукциона РЕПО, которая на тот момент составляла 5,5%, весной 2014 года наблюдается иная тенденция – ключевая ставка стремится к ставке рефинансирования.
Как и в пресс-релизе по итогам заседания Совета директоров 14 марта, в апрельском сообщении Банк России подчеркнул, что понижать ставку в ближайшие месяцы он не планирует.

Основная ставка предоставления ликвидности ЦБ РФ

Временное повышение ключевой ставки в марте объяснялось «повышенным уровнем волатильности на финансовых рынках».
Новое повышение ставки Банк России объяснил «возросшими инфляционными рисками», к чему привели

В середине сентября 2013 года Банк России задал цель по инфляции на 2014 год в 4,5%, в конце сентября ее повысил до 5,0%, предусмотрев диапазон отклонений в ±1,5 п.п. По оценкам регулятора, инфляция будет держаться на высоком уровне до середины 2014 года, после чего пойдет на спад. В пресс-релизе, посвященном повышению ключевой ставки, Банк России прогнозирует, что его действия позволят добиться снижения инфляции до «уровня не выше 6%» (при текущих 7,2%). Во время «прямой линии» 17 апреля президент России Владимир Путин обозначил прогноз по инфляции в 6–6,5% и напомнил об ответственности правительства и Банка России за данные показатели.
По мнению ряда экспертов, повышение ставок Банком России будет иметь негативное влияние на экономику России в целом и банковскую отрасль в частности. В данном ключе высказались, в частности, главный экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин, экономист ING Bank Дмитрий Полевой и эксперт банка «БКС Премьер» Антон Шабанов.
Новый инструмент поддержки банковского сектора – кредиты на срок до 3 лет под 6,5% годовых под инвестпроекты от 5 млрд руб. (изначально доступные лишь крупным банкам), по мнению экспертов, вряд ли будут действенным. Такое мнение озвучили, в частности, Олег Кузьмин, главный экономист «Альфа-Банка» Наталья Орлова и главный экономист ФК «Открытие» Владимир Тихомиров.
На сегодняшний день ощутимым последствием мартовского повышения ключевой ставки Банком России стало лишь повышение ставок по кредитам и/или депозитам в крупнейших банках: в «Промсвязьбанке», «ВТБ 24», «Банке Москвы», «Альфа-банке», банке «Возрождение», банке «Уралсиб», «Райффайзенбанке», банке «Открытие», банке «Траст» и в банке «Россия». В середине апреля о нехватке ликвидности сообщил президент Сбербанка Герман Греф.